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信托业两极分化严重安信信托逆势增长

2019-08-16 18:34:24来源:励志吧0次阅读

□本报实习记者 张晓琪

近日,5家上市公司或上市公司旗下信托公司陆续公布上半年部分财务数据,其中三家公司盈利下滑。在信托行业整体动力不足的情况下,(,)预计上半年实现归属于母公司的净利润同比增加65%,引来不少关注。

分析人士指出,投资收益下滑是多数信托公司业绩不佳的主因,相较之下,安信信托在深耕传统业务的同时,积极拓展新业务板块,固有业务资产流动性有了较大幅度增长。预计行业两极分化现象将持续加速,差异化竞争将决定谁能弯道超车。

行业乍现颓势

随着风险加大和融资渠道放宽,信托业在刚刚过去的上半年出现发行量和融资规模双双下滑。机构数据显示,上半年信托行业共发行集合信托产品948亿元,成立产品规模3763亿元,分别较去年同期下降40%和14%。与此同时,新发行的集合信托平均收益仅为7.31%,半年内下降超过1个百分点。

受行业动力不足和证券市场双重影响,近日,5家上市信托公司或上市公司旗下信托公司公布的上半年部分财务数据中,、平安信托、陕国投盈利出现不同程度下滑。

公开信息显示,(,)子公司——中融信托今年上半年净利润较去年同期下滑12.08%,营业收入较去年同期下滑1.85%;陕国投归属于上市公司股东的净利润同比增长-2.05%,营业收入同比增长-22.01%;平安信托归属于母公司净利润较去年同期增长-16.8%,营业收入较同比增长-19.2%。

此外,中航信托上半年净利润虽较去年同期增加9.5%,但还是远低于相较于去年同期23.7%的增速。

相较于上述公司,安信信托今年上半年业绩增长依旧强劲,延续了去年的态势。安信信托披露的业绩快报显示,公司归属于上市公司股东利润8.32亿元,经初步测算,预计2016年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将增加65%左右,业绩预增的主要原因是公司业务收入增长。

成败系于固有业务

业内人士普遍认为,在上半年证券市场整体表现不佳的情况下,安信信托仍能保持投资收益大幅增长是其甩开其他竞争对手的重要原因。

该人士指出,去年上半年证券市场蓬勃发展,部分信托公司固有业务表现良好,大幅拉升了公司业绩。以陕国投为例,今年一季度陕国投营业收入净利润同比增幅均在100%左右,陕国投在当季报告指出,由于信托行业市场竞争进一步加剧,公司除了大力拓展信托主业,积极探索创新转型外,加大自有资金运作力度,自有资金投资收益实现了较大幅度增长。

而本次披露的快报中,陕国投将盈利下滑归结于投资收益的减少。陕国投指出,虽然上半年手续费及佣金净收入显著增长,但由于证券市场整体表现不佳,证券投资收益相比去年同期有所下降,营业总收入较上年同期有所减少,营业利润、利润总额、归属于上市公司股东的净利润较上年同期也略有下降。

此外,中融信托、平安信托、中航信托三家已公布投资收益的公司上半年投资收益也出现明显下滑。

安信信托具体的财务数据尚未公布,但业内人士普遍对其固有业务收入的增长持乐观态度。同益信托研究员认为,安信信托在深耕细作传统业务的同时,积极拓展、大健康产业、PE等业务领域,进一步提升了公司主动管理能力,使其固有业务资产的流动性有了较大幅度增长,将带动上半年固有业务收入上升。

聚孚金融-信托网分析师认为,安信信托以信托为主业打造多元金融平台,积极参与、银行等金融领域的股权投资,目前其参股泸州商业银行已获银监会核准,参股设立的国和寿险公司也在平稳推进中,未来安信信托在其他金融领域的布局将会加快。

行业分化明显 如何弯道超车

根据2015年年报统计数据,68家信托公司在营业收入、信托业务收入和净利润等主要财务指标方面,两极分化现象严重。以净利润来说,既有增幅200%以上的,也有大幅下跌惨淡收场的。

聚孚金融-信托网分析师认为,受国内当前的宽松货币政策、资管等各类竞争者等因素影响,传统信托产品的盈利空间逐渐缩小,通道业务收益率持续下降。在股市行情剧烈波动的大环境下,各家信托公司投研能力导致各家信托公司的投资收益出现分化。

同益信托研究员指出,我国宏观经济环境正在出现结构性调整。以往的经济环境下,行业同质化业务较多,不同公司的业务都比较容易复制,相对缺乏独自的特色。但在经济新常态背景下,外部环境的改变将导致信托公司的业务逐渐出现分化。

他认为,从内部环境来看,信托公司基于自身的资源禀赋进行业务创新是一种与生俱来的能力。未来,信托公司能否基于自身业务发展方向、地理区域、管理团队、社会资源等差异化背景优势进行业务创新,决定其可否弯道超车,实现业绩快速增长。

另有业内人士认为,传统信托业务增长乏力已成不争事实,依靠投资收益的爆发也不是长久之计,毕竟证券市场像2015年上半年的火爆行情很难遇。预计未来证券投资基金、股权投资、资产证券化业务可能会成为信托公司业务发展的重要方向。

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