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电力设备能源互联智能变革时代掌控5条投资海口商家

2020-02-15 04:41:38来源:励志吧0次阅读

电力设备:能源互联、智能变革时期 把握五条投资主线

,2015年6月,国家能源局已正式确定((能源互联行动计划大纲》和12个支撑课题,并将稳步推动我国能源互联的建设与发展:第一,进行兼顾规划与顶层设计,结合我国国情以及能源散布特点,明确我国能源互联发展思路和整体结构框架;第二,集中研究能源互联中关键技术问题,提高我国支撑能源互联发展的相关技术创新能力;第三,完善相关政策措施与标准;第四,综合论证项目实行的必要性和可行性。根据我们的测算,能源互联中期市场规模超过5000亿元;随着能源市场化、化的进一步推动,能源互联远期市场规模超过10000亿元。

特斯拉进军储能行业示范效应明显,国内储能政策火热升温兼得能源互联强力助推:2015年5月,特斯拉进军储能行业,打造能源互联闭环模式引爆储能行业。2013年起,德国和美国相继出台支持储能发展的政策,日韩亦有相应的鼓励政策。国内方面,国务院办公厅2014年11月印发的《能源发展战略行动计划(年)》首次将储能列入9个重点创新领域之一;2015年,储能也开始进入官方文件视野。

国内储能十三五 计划编写进行中,2015年政策出台预期火热升温。截止2014年底,全球储能累计装机容量达到840.3MW,同比增长14%,2015年全球储能市场将加速爆发;预计2017年储能新增装机有望首次达到GW级,市场规模约50亿元:到2020年,全球储能新增装机有望接近7GW,市场规模有望到达200亿元:年,累计市场规模有望到达500亿元。国内新能源产业对储能的发展也越发迫切,储能产业的组织或机构正在逐步形成,愈来愈多的企业积极试水储能产业,储能产业的爆发拐点临近。

政策驱动,电动车销量暴增,企业积极行动,电动车产业链迎来投资良机:比较而言,中国推行力度最大,政策包括示范推行、财政补贴、税收减免、技术创新、采购与征收燃油税等多个方面。我们认为,2020年前将是新能源汽车市场的重点培养期与攻坚期,政策红利将贯穿这一重要时期。我们根据现有汽车企业产能布局、产业链供需关系和基础设施建设进度综合分析,预计年国内的电动车销售将分别为22、35、50、70万辆,增长率分别为162%、5g%、43%与40%,至2018年渗透率将到达3%。月的销售数据同比增长3倍以上,今年新能源汽车销售达到22万辆是大几率事件。近期有10余家上市企业宣布或计划增加对新能源汽车产业的投入,包括比亚迪、力帆、杉杉、新宙邦等,类似于光伏,产业爆发期融资将对企业发展、二级市场形成良性互动。因此,电动车产业迎来延续的投资良机,上游核心部件电机、电控迎来了历史性发展机遇。我们认为,技术实力强、布局较完善、产业具有先发优势的企业来讲,将会在未来占据越来越大的优势,最大受益者为行业领军者比亚迪。

电动车与储能双翼联动,助推动力锂电池爆发性增长,高端材料突围凸显投资良机:就电动车领域而言,我们根据产能布局、扩产进度和车型细分来判断,预计2015年国内动力锂电池需求将达约达12.5GWh.产值约合250亿,同比增长150%。同时预测年动力锂电池的需求量为23.1、35.5、49.8GWh,目前动力电池处于供不应求,盈利向好。就储能领域而言,全球储能正处于产业化的初期,预计到2020年,全球储能新增装机有望接近7GW,市场规模有望达到200亿元:年,累计市场规模有望达到500亿元。我们认为,随着原材料本钱下落、电池制作技术进步和良率品提高、装备自动化和国产化、电池梯级利用等均有很大的降本空间,动力电池成本下落的空间和速度超越市场预期,我们判断未来5年电池本钱年均降幅达%,将为锂电池替代铅酸电池应用与储能市场奠定良好基础。下游电动车与锂电池需求暴增,推动了上游锂矿、正极、负极、隔膜、电解液、锂电装备等相干产业蓬勃发展,预计将在2016年左右迎来上游材料的紧平衡,同时2015年动力电池近2倍的产能扩大也将带来锂电池设备投资的大幅增长。

能源国企改革序幕下半年拉开,能源国企资产证券化加快,电力设备企业整合或将加快:国企改革上半年不论是政策还是股价表现都相对一般,但是5月份开始国企深改组会议、上海开始启动国企改革,国企改革值得特别重视。以地方能源平台与发电央企为代表的能源类国企,团体均有较好的新能源资产储备,在配额制、电改、新能源产业政策向好的大好环境下,能源国企有动力借助上市公司融资平台,整合集团资产注入上市公司,提高证券化比率,进一步增进集团扩大投资规模,提高国有资产运营效率,我们认为新能源行业国企改革需要重点关注地方能源平台、央企能源平台、混合所有制改革3大方向。对电力设备而言,电力设备制造行业央企或迎来整合,以国系企业为代表的电力设备制造企业既有主辅分离 的压力,也有面向海外整合集成化能力的动力。同时,部分地方国资下的电力设备企业,央企下面市值小的国企,或许也将借机通过外延并购、股权激励等方式做大做强。

投资组合:工业4.0:汇川技术、宏发股分、长园团体、英威腾、正泰电器、新时达;电改:智光电气、新联电子、北京科锐、中恒电气;电动车:比亚迪、东源电器、长园团体、大洋机电、宁波韵升、信质电机、正海磁材。基础材料领域:st路翔、沧州明珠、新宙邦、天赐材料、杉杉股分;能源互联:阳光电源、金风科技、彩虹精化、爱康科技、科华恒盛、中恒电气、长园团体、国电南瑞;储能:比亚迪、阳光电源、圣阳股分、雄韬股分、南都电源;国企改革:福能股分、东方能源、云南盐化、国电南瑞、国电南自、华光股分、甘肃电投、湘电股分;光伏:阳光电源、东方能源、爱康科技、彩虹精化、江苏旷达、林洋电子、中利科技、特变电工、隆基股份、亚玛顿、东方日升;风电:金风科技、福能股分、天顺风能、泰胜风能;核电:东方电气、上海电气、丹甫股分、福能股份;特高压:平高电气、特变电工、中国西电、许继电气。

风险提示:投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期

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